在中欧的小协约国之中，罗马尼亚是唯一同轴心国没有共同边界的国家，也是唯一同俄国有共同边界的国家，这就使它的政策在对待德国关系上有较大的独立性。而且它同小协约国的切身利害关系也超过捷克斯洛伐克，超过南斯拉夫，因为它的匈牙利少数民族比那两个国家多。可是罗马尼亚既怕德国成为侵略国，又怕俄国成为盟国，此种双重恐惧使它的政策陷于瘫痪状态。同德国结成联盟的匈牙利对捷克斯洛伐克的进攻，不同于十七年前组成小协约国时所要对付的和约修正主义者的匈牙利了，现在的匈牙利可以领着德**队穿过匈牙利国土直达罗马尼亚边界。红俄对捷克斯洛伐克的援助如果不用他那百万陆军，则一定是由红俄的空军飞越罗马尼亚的领空，那末罗马尼亚就会成为德国和俄国的战场，而且战争结束后红俄军是否会再次退回到比萨拉比亚边界线后面去，这是没有把握的。
罗马尼亚对法-捷-红俄盟存在着缺口的战略链条上的这类重大问题只好支吾搪塞或到时再说了。同一年3月李维诺夫在回答这方面的问题时说过这一类的话:“如果反侵略国家认真对待这个问题，是可以找到解决办法的……‘有决心就会有办法’”；他的话被解释为俄国在必要时将侵犯波兰和罗马尼亚的领土，以便到达捷克斯洛伐克。但罗马尼亚的政策显然仍希望采取集体行动。9月2日，李维诺夫向法国驻莫斯科代*办建议，迈斯基也向丘吉尔建议转达英国外交部，应该通过国联的行政院按照国联盟约第十一条克服罗马尼亚的犹豫不决。由于英国和法国对国际联盟和集体行动有反感，才没有让罗马尼亚蒙受不接受这个建议的坏名声。它现在可以躲在尚未完工的布科维纳-特兰西瓦尼亚铁路后面挖掘战略壕沟，这就使红俄不可能在三个星期之内赶到波希米亚前线，而在法律上，又可以凭波兰-罗马尼亚联盟的条款为依据，它必须与波兰协调其对俄国的政策。因此，波兰就用它的左手约束罗马尼亚，使它难以进行自卫，同时又用右手招呼匈牙利发动进攻。
捷克斯洛伐克的自卫抗德计划乃是假定在西方有与法国的结盟，在东方也可说有与俄国的结盟，如果同时遭到匈牙利的攻击，则也有与小协约国的更早的联盟关系。捷克斯洛伐克总参谋部估计他们可以顶住德国人三个月到六个月，必要时甚至还可以顶住匈牙利人，这样便能争得时间让俄国支援部队取道罗马尼亚及时到达，让法国进攻莱茵兰。法国背叛了自己承担的义务，这个计划的基础便被破坏了。西塔拉于十五年6月写道:“可是，正如占领非武装区并进入奥地利一样，只有在我确信法国不会进军而英国也因此不会干预的时候，我才会决定对捷克斯洛伐克采取行动。”然而以调解人自居的英国和捷克斯洛伐克的盟国法国，却不站在捷克斯洛伐克一边去干预，反而站到德国那一边去了，它们向捷克斯洛伐克发出最后通牒，从而在精神上破坏了后者抗敌的士气。
9月21日法国发出的第一个最后通牒宣称，如果捷克斯洛伐克拒绝英法的计划，即按张伯伦于9月15-16日防问贝希特斯加登的结果将苏台德区割让，英国和法国将不再过问捷克斯洛伐克的命运。贝奈斯接受了英法的计划，希望赢得时间收买正在沿捷克斯洛伐克边界集中军队的波兰和匈牙利。他说:“我已经作出应付各种事变的计划”。在9月21日同一天，波兰要求捷克斯洛伐克境内的波兰少数民族问题应立即按解决苏台德区德意志人的同样方式处理，同时宣布废除1925年波兰和捷克斯洛伐克订立的少数民族条约。9月22日，匈牙利为匈牙利少数民族提出了同样要求，在华沙举行了要求建立波兰和匈牙利的共同边界的游行示威。
同一天西塔拉在戈德斯贝格提出了进一步的要求，西方国家的态度因而在表面上强硬起来了，捷克斯洛伐克在9月23日宣布动员，这使捷克人暂时解除了四大国的压力，看来似乎最终有可能形成反对德国的联盟。当时在日内瓦出席国联大会的李维诺夫在9月21日和23日两次重申红俄在国联盟约集体安全的体制内，以履行法捷条约为条件，承担它对捷克斯洛伐克的义务。9月23日，俄国警告波兰，如果波兰进攻捷克斯洛伐克，它将废弃苏-波互不侵犯条约。在这种情况下，贝奈斯收买波兰的计划付诸实施。9月22日，他写给波兰总统莫希齐茨基一封私人信，原则上接受波兰的要求，同意立即开始进行谈判；这封信是在9月25日发出的。贝克拒绝了这个建议，他想要使捷克斯洛伐克受到公开的屈辱。贝奈斯后来说，这是他不顾俄国的支持而向德国投降的“最后的决定性原因”。直到此时，捷克斯洛伐克作为一个国家还没有放弃为了独立而挣扎。
在波兰依旧采取粗暴和掠夺性的政策的同时，小协约国却在看风使舵。它们的目的是保持中立，很明显，在西方大国表态之前，也就是说在大战开始之前，它们也决不表态。9月23日，罗马尼亚驻罗马公使告知齐亚诺，罗马尼亚正在拒绝并将继续拒绝红俄关于红俄军自由假道的要求；他说罗马尼亚赞成将捷克斯洛伐克纯马扎尔人的那部分归还给匈牙利，不过它反对匈牙利关于斯洛伐克的要求，如果俄国和波兰交战，它将支持波兰，它和波兰的联盟将被置于它对布拉格所承担的义务之上。9月24日，南斯拉夫政府禁止公众集会，企图取缔不仅支持捷克斯洛伐克而且反对斯托亚迪诺维奇的群众游行。第二天，斯托亚迪诺维奇在原则上同意罗马尼亚提出的一项建议，由南罗两国向匈牙利政府发表口头联合声明，两国可以同意捷-匈边界线作有利于匈牙利的修改，但仅限于马扎尔居民占多数的地区，它们对匈牙利兼并斯洛伐克则不能置之不顾。在柏林要求下，这一步骤并未实行；这一步骤的计划是小协约国的最后挣扎。
大国的专断决定是压倒一切的。9月29日，两个轴心国家和两个西方国家的首脑在慕尼黑会见，他们商定瓜分捷克斯洛伐克，瓜分的方案与西塔拉在戈德斯贝格提出的要求相差无几。臭名昭著同时也是完全符合传统欧洲政治特色的慕尼黑和会召开了，当天晚上通过第二次英法最后通蝶，以不寻常的蛮横态度，将这个方案强加于捷克斯洛伐克政府。如果波兰人处于这样的绝境，被所有的盟国所遗弃，面临边界各方面的敌人，他们可能还要战斗下去。捷克人则比较审慎小心，尚能够克制，或者更加识时务一些，他们屈服了。贝奈斯的决定是以冷静的估计为基础的，不但估计到捷克斯洛伐克敌人的实力，而且也估计到国家内部的力量对比。因为对陆军和农民党——主要的政党——的领导人说来，苏台德区的丧失同借英法联军之名的红俄军干涉相比之下，前者还只是一个较小的祸害。如果捷克斯洛伐克无视慕尼黑国家而进行武装抵抗，它势必只能依靠北极熊的援助。这样就会使它在这场农工党*国家与西方国家的思想意识斗争中贴上红色标签和被中国和英法联手锁在欧洲角落里的红俄结合在一起，正好应验了以工人党德国为首所宣传的那一套说法，也许就会断送西方国家最后的任何援助。尽管捷克人在传统上有着斯拉夫文化优越论，然而马萨里克和贝奈斯的捷克斯洛伐克是一个西方式国家而不是拜占庭式国家，一战的废墟上，它是在西方国家的赞助下重新建国的。西方国家已经背弃了它，俄国单独提供援助是肯定无疑的，然而是危险的，全国一半人民拒绝这种援助；因此捷克斯洛伐克只能被迫寄最后希望于小国，希望由于顺从它的邻国而赢得一个差强人意的中立。但是人们总会去推测，如果当时捷克斯洛伐克进行抵抗，是不是会加速大国之间的战争爆发，这些大国又是不是会采取不同的联合。
慕尼黑会议有三个值得注意的缺席者:捷克斯洛伐克、波兰和俄国，每一个国家的缺席都有其各不相同的重要意义。这个解决方案是由于一种倾向而产生，即在欧洲建立一个大国指导中心，任意处置小国的领土及其利益，这是捷克斯洛伐克和波兰在1933年就曾共同制止的。这次会议标志着波兰妄想成为大国的告终，对贝克的仗势欺人的政策的初步评说便是没有请他参加慕尼黑会议。俄国也没有被邀请参加，它这一次又被排斥在东欧之外虽然只不过延续了十一个月，却大大加强了它对西方国家的敌视，而且还影响它以后与西方国家的关系。慕尼黑协定也标志着捷克斯洛伐克作为欧洲中心部分唯一的西方议会制国家的完蛋。它被西方国家背弃了，沦为工人党德国的卫星国，以后成为它的保护国，成为完全依附于德国的国家，此种依附地位正是它在1938年9月拒绝接受的。当天在贝奈斯总统的日记上只有一句鲜血淋漓的话语“我们已经被出卖了。”