骑士书屋 通过搜索各大小说站为您自动抓取各类小说的最快更新供您阅读!

“我们先假定,大明的总人口已经趋于平衡饱和,不会随着时间的增加而产生增减变化。”

“而后,假设朝廷决定对每个人减少现行税收(一次性总付税)100文大明宝钞(宝钞面额有六种,最小的为100文),由此造成的财政收入的减少,通过向每个人发行100文宝钞债券的形式来弥补(再假定债券期限为一年,年利息率为5%),以保证朝廷的财政支出规模不会发生变化。”

林煜问道:“那么,到了减税后的第二年,为了偿付国债本息,保证国家的收支平衡,朝廷应该怎么做?”

夏原吉没有多加思索,给出回答:“为了偿付宝钞国债的本息,朝廷必须向每个人增课105文宝钞的税收。”

林煜微微点头,接着又说:“面对国家税负(税收负担率)在时间上的调整,作为纳税主体的百姓,可以通过增加储蓄的方式来应付下一期增课的税收。”

“要是纳税的百姓足够理性,他们实际上完全可以将朝廷因减税而发行的100文宝钞债券加上5%的利息,作为应付朝廷为偿付国债本息而增课税收105文宝钞的财政支出。”

“这样,纳税百姓原有的消费方式并不会发生变化。”

“同理可得,如果大明债券的期限不限年限,那么结果始终都是一样的。因为朝廷债券的持有人可以一手从朝廷手中获得债券利息,另一手又将这些债券的本金和利息用以支付为偿还债券本息而征收的更高的税收。”

“在这种情况下,用举债替代税收,不会影响即期和未来的消费,等价定理是成立的。”

听到这里,于谦从开始的若有所思,到现在的一脸茫然。

夏原吉同样也是皱眉思索……

林煜说了这么多,总结起来就是“李嘉图等价定理”的观点。

这套理论认为,国家的征税和债券借款,在逻辑上应该是相同的。

也就是从表面上看,以税收筹资和以债券筹资并不相同,但是,国家的任何债券发行都体现着将来的偿还义务。

从而,在将来偿还的时候,会导致未来更高的税收。

如果纳税人意识到这一点,他们会把相当于未来额外税收的那部分财富积蓄起来,结果此时人们可支配的财富数量与征税的情况一样。

“李嘉图等价定理”乍一听似乎很有道理,但实际上这依旧属于纯理论上的经济模型,与前面提到过的海盗分金同理。

也就是说,“李嘉图等价定理”只有在同时满足了四个前提条件下,才能等价成立。

即:

1、在经济的两时期模型中,当税收变化时,其变化数量在当期和未来对所有消费者都一样。

2、政府发行的债券在政府举债时活着的人的有生之年内偿还。

3、税收是一次总付税。

4、存在完全信贷市场。

……

就连提出人大卫·李嘉图也表明,这是个作为观察假设的经济模型,难以套用到现实的财政经济模式。

但后世的罗伯特·巴罗对此持不同看法,他发表了一篇着名论文《政府债券是净财富吗?》,用于对“李嘉图等价定理”的重新阐述。

巴罗认为,在一个跨时新古典增长模型中,在特定假设(完备的资本市场、一次总付税、代际利他和债券增长不能超越经济增长)下,如果民众是理性预期的,那么不管是债券融资还是税收融资,国家所采用的融资方式并不会影响经济中的消费、投资、产出和利率水平。

理由是当国家为弥补财政赤字而发行债券时,具有理性预期的民众会自己明白,债券变现最终还是要靠增税来完成,即现期债券相当于未来税收,国债融资只不过是移动了增税的时间。

而且,纳税人具有“利他主义”的遗产动机,即他不仅从自己的消费中获得效用,而且还从子女的消费中获得效用。

纳税人不仅关心自己的消费,也会间接关心子女的消费。

尽管举债具有的减税效应使得消费者收入增加,但在理性地预期到未来税收将会增加,从而子女的消费水平将受到不利影响时,纳税人就不会因为现期收入的增加而增加消费。

纳税人不会将国家发行债券融资引起的财政扩张及收入增加看作是幸运的意外收获,他们宁愿将一部分收入储蓄起来以支付未来(以及子女)的税收负担,因此消费需求不会上升,更不会出现消费支出的乘数效应。

巴罗对“李嘉图等价定理”的再次阐述,根本目的在于证明国家财政政策的无效性。

所以,这同样也无法脱开“李嘉图等价定理”的固有局限性,那就是必须依托于各种前提假设。

巴罗的假说一经提出,就遭到了“新古典综合派”和“新凯恩斯主义”的质疑和批评。

对李嘉图等价定理的疑问之一,就是人们是否存在动机为超出生命界限的未来增税因素而储蓄。

莫迪利阿尼在有限期界理论中提出,人们并不关心生命以外的事情,因此,由于发债造成的减税效应会带来消费需求的增加。

托宾也认为李嘉图等价定理限制条件太多,与现实不符。

曼昆则从消费者的短视、借债约束和代际财富再分配三个角度,分析了李嘉图等价定理不成立的原因……

夏原吉皱眉思索半晌,方才开口说道。

“林先生,您所说的这套等价定理,与前面提到过的海盗分金,本质上是一样的,看似能够成立,但实则应该是不可行的。”

林煜面带微笑:“哦,你说说看。”

夏原吉略一沉吟,说道:“首先,这套等价定理的成立前提,在于朝廷会先减税,造成了国家财政收入的减少,而后再通过大明国债,把这部分减少的财政收入弥补回来。”

“那么,要是出现了某些突发状况,这些购买了大明国债的百姓,因为各种原因,在朝廷准备增加课税,来偿付宝钞国债的本息之前,便已经死亡……”

“这些百姓既享受到了减税的好处,又不用承担未来的税负,那这些人……他们的消费方式,还不会发生变化吗?”

骑士书屋推荐阅读:大唐:灵气复苏,全民修仙!人在大唐已被退学王爷要咬人:宝贝,别太坏!隋唐:以一己之力护大隋万世昌隆老子扶贫三年,这是大秦?侯爷,夫人她又虐渣了南明:重生朱由崧轩辕三国三国:人在曹营,开局赤壁大明:开局撞柱,吓坏满朝文武百战大唐:旅行青蛙,开局长生不老明末:我看看谁敢让我剃头三国:吾乃西凉统帅王妃太狂野:王爷,你敢娶我吗全民领主:我能召唤历史人物姬周八百年?大周:我千年起步大唐:跟着李世民打天下徐知证传穿越汉末:我刘璋收拾旧山河天崩开局!八皇子每天在线发疯穿越科举,我驰骋官场小子,快给爷科考去盛唐舰载特重兵趣味世界简史倾城欢都市邪主大辽之从监国之路开始多子多福,大明最强太子!徐怀小说免费阅读全文明末:复国从始皇帝嬴政开始重生三国魏延,睁眼就被刘备坑死双枪皇帝大唐:兵圣驸马爷回到古代打江山三国昭烈皇帝大唐:我有一个微信聊天群道魂谍影森森离婚后,陆总只对她服软一统天下全靠朕自己!系统:笑了大秦:多重人格,被祖龙模拟人生玩转明末萌妻私房菜李自成:重整河山复大顺十岁让我当摄政王,还托孤女帝?错进洞房:娘子快到碗里来开局向朱元璋直播朱棣会造反大唐:躺平的我发现老婆是公主!
骑士书屋搜藏榜:侯爷,夫人她又虐渣了孤岛喋血日不落盛唐农门辣妻巧当家一介布衣农门悍妻:带着萌宝嫁皇帝明日传奇夙志寒门小郎君大顺宝藏穿越科举,我驰骋官场我生活在唐朝大秦:我真的不想当太子啊!大明:你这也叫坐牢?老朱羡慕了大周残阳清穿守则代夏血狼雇佣兵的古代征战小子,快给爷科考去吾父朱高煦大秦神捕大秦之无敌马车满朝佞臣,孤要做千古暴君大明成化:开局先干掉亲爹朱叫门赝品太监老师带我回地球半山亭汉武风云之陈府二少爷水浒传之我是林冲三国之风起南疆女神有药gl盛唐舰载特重兵公牛传人趣味世界简史和亲公主白发皇妃最强吕布之横扫天下北宋有坦克大宋水浒武松指点江山天命贵妻,杠上嚣张战王山沟皇帝视频通历史:开局剪辑十大盛世黄帝内经百姓版倾城欢都市邪主王牌悍妃,萌夫养成雇佣兵系统,开局卖掉倭奴所有人洗尽铅华(完结)女特工穿越成首富千金:特工皇后大唐:开局拐走李世民女儿
骑士书屋最新小说:南宋北中救宋:从捡三个皇帝开始抗战:从成为上海滩大亨开始大明:秋后问斩,太子是狱友铜盆通古代,我囤货娇养了女帝饥荒年,我投喂的居然是傲娇女帝!本王只想躺平,为何逼我夺嫡大秦之开局召唤戚继光误穿红楼丫鬟我来收两界当倒爷,皇帝找我借钱打仗逍遥世子爷包青天之谋反案大明:从辽东将门开始红楼两小无猜玉轩情三国:投奔刘备,反手截胡糜夫人水浒:魂穿镇关西手机连大明,开局吓懵朱元璋天道崽崽一掐指,满朝权贵全慌了重生大明:打造华夏文明共荣圈说好败家子,比朕都有钱?再创大明我在三国有座城人在大秦,为所欲为亮剑,从游击队开始残唐五代第一部:王风委蔓草新罗五代十国之铁马骝重生南美做华工生而大明第一卷我在幕末从新选组开始朕的身边全是逆贼手持玉玺,谁惹砸谁,老朱麻了不当谋士的我汉末求生三国:我们还没争霸呢,就改朝换代了!吴主朕就是中兴之主剧透三国:从桃园结义开始大明:穿越朱祁钰,带领大明走向日不落异界:从小兵开始崛起我为她们建了个国我在三国肝技能三国召唤之巅峰之上剧透大隋,我有一个争霸天下系统回春朝:这该死的妇道守不住了崇祯:嘿!大臣们太努力了!大明不能亡逍遥王养成记大明,你的崇祯回来了绿罗也是罗马大唐最强私生子